Birjanın kodunu çözən adam. Hissə 4. Statistik arbitraj.
(3-cü hissə)
1994-cü ildə Thorp, dostu və əvvəlki fonddakı tərəfdaşı Steven Midsusawa ilə birlikdə yeni bir fond yaradır. Fond, Thorp-un hələ PNP dövründə sınaqdan keçirdiyi statistik arbitraj metoduna əsaslanırdı. 📈📉
Thorp və Midsusawa ən yüksək artım göstərənlər və ən çox dəyər itirənlər qruplarını izləyirdilər. Onların müşahidəsinə görə, əvvəlki dövrdə kəskin bahalaşmış səhmlər artım tempini azaldır və ya ucuzlaşır, düşmüş səhmlər isə əksinə, artmağa başlayır.
Strategiyaya görə, son 2 həftə ərzində qiymətinə görə ən çox düşmüş 10% və ən çox yüksəlmiş 10% səhmlər seçilirdi. Daha sonra mövqelər əks istiqamətdə açılırdı:
— ucuzlaşmış səhmlər alınır,
— bahalaşmış səhmlər isə satılırdı.
Alınan və satılan səhmlərin ümumi məbləği eyni olurdu. Beləliklə, fond bazarın ümumi hərəkətindən hedc olunurdu. ⚖️
Kağız üzərində hər şey sadə görünür. Gəlin təkrarlayaq və bir “çamadan” pul qazanaq!” 💰😄
Amma əslində Thorp çox yaxşı anlayırdı ki səhm bazarının hərəkəti ilə bağlı risklərlə əlavə faiz dərəcələri, neft və digər əmtəə qiymətləri, valyuta və s. riskləri də ciddi rol oynayır. Buna görə o, bu risklərə həssaslığı minimuma endirmək üçün çoxfaktorlu modellərdən istifadə edirdi. 🧮 Yani bütün bu risklərə qarşı həssas olmayan, neytral bir portfel yaradırdı.
Fond 2002-ci ilə qədər fəaliyyət göstərdi və həmin il Thorp investisiya fondları sənayesindən tamamilə ayrıldı.
Bu dövr ərzində Thorp-un orta illik gəliri 18,2%, standart kənarlaşma isə cəmi 6,7% olmuşdu.
Müqayisə üçün: eyni dövrdə S&P 500 indeksinin gəlirliliyi 7,8%, kənarlaşması isə 15% idi (!) 📉📊
Fond bağlandıqdan sonra Thorp konsaltinq, elm və xeyriyyəçiliklə məşğul oldu. Öz vəsaitlərini müxtəlif fondlara yatırır və şəxsi portfelində cəmi bir səhm saxlayır. Hansı səhm olduğunu təxmin edin? 😉
Çox güman ki, cavab sizi təəccübləndirməyəcək: bu, Warren Buffett-in Berkshire Hathaway şirkətidir. 🏦📈
Bu postla Ed Thorp haqqında silsiləni tamamlayırıq. O, həqiqətən də möhtəşəm bir şəxsiyyətdir. Thorp hedc-fond menecerləri arasında demək olar ki, ağlasığmaz bir şey edirdi — ehtiyac olmadıqda komissiyaları geri qaytarırdı. Pul qazanmaq onun üçün məqsəd deyildi. O, investisiyaya bir riyazi məsələ kimi yanaşırdı və bilikdən istifadə etməklə uğurlu investisiyanın mümkün olduğunu sübut edirdi. 🧠
Thorp sağlam həyat tərzinin qatı tərəfdarıdır: idmanla məşğul olur, pəhriz saxlayır və siqaret kimi zərərli vərdişlərdən uzaq durur. Hazırda onun 93 yaşı var və o, heç də yaşına uyğun görünmür. 💪
